Bonjour à tous,

Vous souvenez-vous de la date du Liberation Day du mois d’avril ? Eh bien… accrochez-vous : le 9 juillet 2025 sera peut-être un nouveau jour à marquer d’une pierre rouge. C’est la deadline que Donald Trump a fixée pour conclure (ou non) les négociations commerciales avec l’Union Européenne.

Certains commentateurs annoncent un mini-apocalypse si aucun accord n’est trouvé. Tarifs douaniers massifs, tensions accrues, marché en chute libre… Mais moi, je préfère poser une question simple :

👉 Trump bluffe-t-il ? Qu’en pensez-vous ?

🎯 Ce que les options nous disent

Les marchés, eux, ont une opinion claire : oui, il bluffe.

Comment le sait-on ? Grâce aux options. En clair, la volatilité implicite autour du 9 juillet est modérée. Le marché n’anticipe pas un cataclysme. Il n’y a pas de grande différence de volatilité sur les options sur le S&P500 entre le 3 juillet et le 11 juillet.

Prenons un exemple concret : un put sur le SPY, échéance au 11 juillet, strike à 593 USD, acheté le 2 juin pour 1.150 USD. Autrement dit :

• Si le S&P500 chute de plus de 2% d’ici là (en 39 jours), le trade devient rentable.
  

• Mais 2% en 39 jours, cela correspond à un rythme annualisé de 18%. Plutôt ambitieux pour une pure spéculation…
  

🧠 Leçon du mois : L’assurance oui, le casino pas trop

Alors est-ce que j’achète ce put ? Non.

Pourquoi ? Parce que je ne parie pas sur l’Armageddon.

En revanche, utiliser ce put comme une assurance, pour couvrir mon portefeuille contre une chute brutale avant le 9 juillet, cela pourrait avoir du sens. C’est la beauté des options : on peut protéger sans paniquer.

💼 Mon trade du mois : Google (suite mai)

Petit suivi de transparence comme promis : je vous parlais en mai d’un potentiel synthétique sur Google.

👉 Coût d’entrée : 831 USD

👉 Valeur aujourd’hui : 2.210 USD

🥳 Résultat : très beau gain… et je n’ai pas encore vendu.

Pourquoi ?

Parce que malgré cette belle envolée, je pense que Google est encore sous-évalué (oui, même après +160% sur l’option). Et surtout, les dernières annonces autour de l’IA ont dissipé certains gros nuages au-dessus de la tête de l’action. Le risque que Google soit écrasé par l’IA me semble avoir réduit. Pour de multiples raisons Google me semble encore très bien placé pour gagner la guerre de l’IA.

🛗 Idée trade du mois : OTIS, l’ascenseur… de rendement

OTIS, le fabricant d’ascenseurs, est une entreprise stable avec une belle visibilité. Depuis 18 mois, le titre oscille entre 90 et 105 USD. Le titre est actuellement survendu et à 94 USD. Avec les éléments actuels au 2 juin 2025 : un put vendu à 90 USD peut générer :

• Environ 10% de rendement pour une échéance du 18 juillet 2025 (soit 45 jours)
  

• Voire 50% si vous utilisez la marge du broker
  

Et si dans le cas, assez improbable, que le titre tombe en dessous des 90 USD et que vous êtes assigné ? Vous achetez OTIS à 20 fois les bénéfices 2026. Rien d’extravagant pour une belle société industrielle.

📬 Une question ? Un doute ? Un trade à analyser ?

Vous pouvez m’écrire à tout moment sur 📩  david@hall-invest.com

Ou visiter mon site :  www.hall-invest.com

Et si cette newsletter vous a plu, n’hésitez pas à la transférer à un ami intéressé par la Bourse et les options. Le savoir financier est encore plus puissant quand il circule librement.

À très vite pour la newsletter de juillet. D’ici là, on surveille Trump… et surtout, on surveille la volatilité.

Bonjour à tous,

Merci Monsieur Trump, grâce à vous j’ai gagné encore plus d’argent sur les options. Je vous rassure moi c’était sans le délit d’initié dont certains dans l’entourage du Président américain sont suspects. Personnellement je ne compte pas finir en prison !

Impossible de ne pas être au courant : il y a un mois le 2 avril 2025 Donald Trump appliquait des droits de douane massifs pour le monde entier. Ceci était annoncé lors du fameux “Liberation day”. Ça n’a pas manqué, le marché a été libéré de toute énergie et a vite coulé (presque que 15% en moins d’une semaine). 

Autre résultat immédiat ? De la volatilité, beaucoup de de volatilité avec le VIX (index de la peur) qui atteignait 60 quelques jours plus tard. Un niveau historique, vu une seule fois dans l’histoire quelques jours pendant la période du Covid. 

Et qui dit volatilité dit… opportunités. J’adore la volatilité.

Volatilité = primes beaucoup plus élevées pour les vendeurs d’options. Et justement, début avril, j’ai vendu plusieurs puts sur des entreprises solides (comme Adobe ou Nvidia voir une copie d’écran ci-dessous de quelques trades), dans des conditions favorables. Résultat : des très beaux profits (1,500 USD sur Adobe), générés simplement en jouant le rôle “d’assureur” sur les marchés. Quand tout le monde paniquait, et bien moi j’amassais des primes mais aussi des actions en réinvestissant les primes perçues.

Mais avec quelques regrets : j’aurais pu (dû) faire encore mieux.

Pourquoi ? Parce que j’ai vendu trop tôt. En effet j’avais vendu des options quelques jours plus tôt fin mars. Et donc me suis retrouvé début avril avec moins de “budget” pour prendre des positions supplémentaires. C’est la beauté (et la frustration !) des options : même une stratégie gagnante peut être optimisée.

👉 Leçon du mois : avant une grande annonce, il peut parfois être judicieux de temporiser. Ne pas utiliser tout son budget d’option au début du mois.

Potentiel trade du mois : A l’heure ou j’écris ces lignes le marché s’est un peu rétabli. Le VIX est redescendu a 22 (niveau encore élevé mais plus acceptable). Un titre comme Google paraît encore sous-évalués (entre 15 et 25%). Pour ceux qui aiment cette action c’est peut être une bonne idée de monter un call synthétique (achat d’un call et vente d’un put a une même échéance longue). Si vous ne connaissez pas cette stratégie, je vous invite à la découvrir — c’est l’une de mes préférées pour capter la hausse sans immobiliser trop de capital.

Avec Monsieur Trump nous avons encore pour 3 ans et 8 mois de volatilité en perspective alors c’est le moment idéal de se perfectionner sur les options et d’en profiter.

📬 Comme toujours, si vous avez des questions, ou si vous voulez discuter de votre stratégie actuelle, écrivez-moi directement :
📩 david@hall-invest.com

Je suis toujours heureux d’échanger avec des investisseurs motivés, quel que soit leur niveau. Et si cette newsletter vous a plu, n’hésitez pas à transférer à un ami intéressé par la Bourse.

À très vite pour la newsletter de juin.

David Hall
www.hall-invest.com

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